公司动态研究报告：推出2025年鼓励方案 看AI赋能主业

  2024年公司经营收入47.6亿元，同比-0.3%，归母净赢利-10.01亿元（亏本收窄），2024年收入相对稳健下，归母净赢利亏本的主因，经营总成本55亿元，培养阶段的立异事务带来赢利承压；国内公司运营眺望X27PARK成为公司直播、综艺、短剧等事务场景弥补，但事务展开前期也有较大投入；一起，2024年，杭州眺望摊销费用较高，楼宇建造、装饰等费用摊销以及鞋履存货贬价预备均影响了公司的全体成绩，估计2025年杭州眺望折旧摊销及租金等费用将有望下降，2024年公司经营性现金流净额1.32亿元，同比转正。

  2025年眺望科技进行安排架构深度调整，在持续保存直播和商业化为主的中心事务基础上，将立异事务改为控股或参股形式，与职工一起持股，激起职工活跃性，筛选低效能事务；一起借力AI技能提高安排功率。2025年2月推出新鼓励方案（初次颁发股票期权行权价格6.71元/份），新一轮鼓励有助于提高中心团队凝聚力。

  公司结合AI技能自主研制的直播全流程体系“眺望云”晋级为新一代“眺望云AI”，在事务和办理侧均有开始测验。AI也有望重构公司各事务线，从而拉动安排功率，在外部扰动下公司也在活跃助力外贸企业安排直播电商事务，加快电商化转型。

  猜测公司2025-2027年收入分别是54.62、63.01、72.20亿元，归母净赢利分别为1.19、1.61、2.16亿元，EPS分别为0.13、0.17、0.23元，当时股价对应PE分别为44.0、32.6、24.3倍，公司致力于以“科技简化作业，产品美化日子”为愿景，致力于打造科技驱动的新消费服务渠道，短期看鼓励增决心，中期看公司借力AI赋能主业，作为直播电商代表企业，活跃赋能外贸企业电商化，鼓励夯实成绩底，AI使用仍可期，从而给予“买入”出资评级。

  互联网技能人员丢失的危险、商誉减值的危险、媒体流量供货商比较会集的危险、税收政策危险、新事务推动没有抵达预期的危险、商场之间的竞赛加重的危险、股权鼓励发展低于预期危险；微观经济波动危险。