极点软件(603383)：信创事务稳步发展 AI交融助力产品晋级

  事情：极点软件发布 2024 年年度报告，公司2024年完成盈余收入6.64亿元，同比下降10.8%；完成归母净利润1.94 亿元，同比下降16.8%；完成扣非净利润1.78 亿元，同比下降17.88%；公司毛利率为67.05%，同比下降2.11个百分点。单2024Q4 来看，公司完成盈余收入2.43 亿元，同比下降15.2%；完成归母净利润0.93 亿元，同比下降18.1%；完成扣非净利润0.88 亿元，同比下降19.86%。首要受公司上游金融职业客户的IT 投入节奏放缓影响。

  A5 体系在中信、南京、上海证券等多家组织同步推动，2024 年客户数已达10 家。公司4 月中标光大证券新一代中心买卖体系项目，协助其进行分布式、低时延、开放式技能架构转型和全栈信创化改造。2)专业买卖范畴：HTS 系列一直在优化晋级，掩盖沪深北买卖所、港股通等商场，多家券商完成了HTS 新版本晋级。公司携手华为、腾讯云等厂商发布HTS 2X 信创版，完成了国产软硬件的全栈信创以及全链路的深度优化。3)财富办理事务：2024 年新增客户20 余家，客户总数300 余家。财富科学技能产品体系完成了多维度的晋级。营销服务渠道C6 完成了体系功用的迭代优化，从产品研发阶段迈向了规模化商用阶段，并成功落地多家证券项目。咱们咱们都以为，公司作为证券资管IT 头部厂商，在信创方面具有必定先发优势，未来有望凭仗其优异的产品力及信创化才能抢占更多商场份额。

  公司产品交融AI 才能，“3+1”根底技能底座全面晋级。LiveData 产品全面融入AI 智能解析、主动标示、生成式剖析、自助开发等发明新式事物的才能；推出LiveBOS AI 增强版，经过交融NL2Model、NL2Code 等AI 才能，新增智能流程批阅帮手、智能知识库、智能文档修改等内置组件。公司事务掩盖买卖、运营、资管、理财等场景，服务投行、信任、投研等多条事务线，具有宽广的AI 赋能空间。

  盈余猜测与出资评级：公司继续推动AI+信创双线驱动的技能生态重构，丰厚产品功用，开辟新客户，未来有望抢占更多商场占有率。咱们估计2025-2027 年EPS 分别为1.07/1.31/1.63 元，对应P/E 分别为36.25/29.63/23.70 倍,保持“买入”评级。